创新药出海兑现，集采影响边际减弱，老龄化需求刚性。
环节总数
6
1 上游 · 3 中游 · 2 下游
代表公司
18
去重后覆盖 A 股与港股
链级规模
医药工业产值约 3 万亿元
医药工业产值约 3 万亿元，创新药占比持续提升
景气状态
景气中性
由行业库存、价格与订单综合判断
传导路径：上游供给与成本 → 中游加工与性能 → 下游需求反馈
力导向图：节点为环节，连线为供需传导关系
节点 = 产业链环节；连线 = 上下游关系；支持拖拽、缩放。悬停查看环节说明。
点击环节查看代表公司与作用
原料药：原料药是医药生物产业链的上游环节
原料药是医药生物产业链的上游环节，华海药业、普洛药业等为代表性企业。是整条链的成本与供给起点，其价格与产能波动沿产业链向下游逐级传导。
链上公司行情（真实 · 点击进入深度页）
行情匹配中…
创新药研发：创新药研发是医药生物产业链的中游环节；CXO：CXO是医药生物产业链的中游环节；医疗器械：医疗器械是医药生物产业链的中游环节
创新药研发是医药生物产业链的中游环节，恒瑞医药、百济神州等为代表性企业。是价值加工与性能决定环节，技术升级直接决定整链毛利与竞争力。
链上公司行情（真实 · 点击进入深度页）
行情匹配中…
跨链供需联动
CXO是医药生物产业链的中游环节，药明康德、泰格医药等为代表性企业。是价值加工与性能决定环节，技术升级直接决定整链毛利与竞争力。
链上公司行情（真实 · 点击进入深度页）
行情匹配中…
医疗器械是医药生物产业链的中游环节，迈瑞医疗、联影医疗等为代表性企业。是价值加工与性能决定环节，技术升级直接决定整链毛利与竞争力。
链上公司行情（真实 · 点击进入深度页）
行情匹配中…
医疗服务：医疗服务是医药生物产业链的下游环节；医药流通：医药流通是医药生物产业链的下游环节；关联：医药流通：与医药流通行业存在需求/供给联动。另有 2 个环节详见下方
医疗服务是医药生物产业链的下游环节，爱尔眼科、通策医疗等为代表性企业。直接对接终端需求，向上游反馈订单与库存信号。
链上公司行情（真实 · 点击进入深度页）
行情匹配中…
医药流通是医药生物产业链的下游环节，上海医药、国药控股等为代表性企业。直接对接终端需求，向上游反馈订单与库存信号。
链上公司行情（真实 · 点击进入深度页）
行情匹配中…
与医药流通行业存在需求/供给联动。
与消费行业存在需求/供给联动。
与养老行业存在需求/供给联动。