每个决策环节给出「方法论步骤」与「真实数据实操」双层呈现：数据来源、指标口径、采集频率与更新机制一一标注， 全部建立在可溯源、可验证的真实数据之上。
输入：周期 / 政策 / 通胀 → 输出：宏观评分 + 资产偏好宏观经济学院
GDP/CPI/PMI/失业率
来源：国家统计局 · 频率：月度/季度 · 更新：发布日 10:00 后更新
社融/M2/LPR
来源：中国人民银行 · 频率：月度 · 更新：发布日 20:00 更新
全球指数与利率
来源：腾讯/东财公开接口、FRED · 频率：日度 · 更新：交易日 15:30 后更新
| 年份 | 收盘 | 同比涨跌 |
|---|---|---|
| 2021 | 3639.78 | — |
| 2022 | 3089.26 | -15.1% |
| 2023 | 2974.93 | -3.7% |
| 2024 | 3351.76 | +12.7% |
| 2025 | 3968.84 | +18.4% |
| 2026* | 3905.20 | -1.6% |
数据源：腾讯财经 fqkline 历史日线（data/sh-index.json） · *2026 为 08-21 最新收盘。2024 年 9-10 月政策组合拳后反转，2025 年延续修复——宏观环境从 2022 年衰退象限转向 2024-2025 复苏象限。
输入：央行 / 资金 / 利率 → 输出：流动性评分 + 风格流动性学院
LPR/MLF/OMO/存准
来源：中国人民银行官网 · 频率：LPR 每月20日 · 更新：发布日即时更新
北向资金/两融余额
来源：交易所公开数据 · 频率：日度 · 更新：交易日 17:00 后更新
DR007/GC001
来源：银行间/交易所 · 频率：日度 · 更新：交易日 18:00 更新
| 指标 | 口径 | 频率 | 数据状态 |
|---|---|---|---|
| 两融余额 | 沪深两融余额合计（亿元） | 日度 | 数据缺失：需交易所接口接入后填充 |
| 北向净买入 | 陆股通当日净买额（亿元） | 日度 | 数据缺失：需沪深港通接口接入后填充 |
| DR007 | 银行间 7 天回购加权（%） | 日度 | 数据缺失：需银行间市场数据接入后填充 |
| 新发基金份额 | 月度公募新发（亿份） | 月度 | 数据缺失：需基金业协会数据接入后填充 |
数据源：建议数据源：交易所 / 银行间市场 / 基金业协会公开数据 · 「融资买入占比 >9% 视为过热」「DR007 偏离 OMO 50bp 提示资金紧张」为研究设定阈值，待数值接入后自动回填并验证。2024 年 9 月降准降息为央行公开事实（中国人民银行官网可查）。
全市场估值分位
来源：自算（行情+财报） · 频率：日度 · 更新：交易日 18:00 更新
波动率/换手率
来源：交易所行情 · 频率：日度 · 更新：交易日 16:00 更新
历史区间对比
来源：自研牛熊周期框架（data/sh-index.json） · 频率：随行情 · 更新：日度重算
| 区间 | 关键点位（收盘） | 区间表现 | 周期阶段 |
|---|---|---|---|
| 2021.9 高点 → 2022.4 低点 | 3715.37（2021-09-13）→ 2886.43（2022-04-26） | 约 -22.3% | 下跌尾声 |
| 2022.4 低点 → 2023.5 高点 | 2886.43 → 3395.00（2023-05-08） | 约 +17.6% | 修复反弹 |
| 2023.5 高点 → 2024.2 低点 | 3395.00 → 2702.19（2024-02-05） | 约 -20.4% | 磨底震荡 |
| 2024.2 低点 → 2024.10 高点 | 2702.19 → 3489.78（2024-10-08） | 约 +29.1% | 政策反转主升 |
数据源：腾讯财经日线（data/sh-index.json）收盘价，2026-08-21 核验 · 2024 年 9 月 24 日政策组合拳为周期拐点，验证「流动性拐点 → 周期反转 → 情绪修复」的传导路径。区间涨跌为收盘价口径、按区间端点计算。
输入：量价 / 高频 / 景气 → 输出：优选行业 + 配置建议行业研究学院
行业行情与资金流
来源：东方财富公开接口 · 频率：日度 · 更新：交易日 15:30 更新
乘联会/SEMI/光伏装机
来源：行业机构公开数据 · 频率：周度/月度 · 更新：机构发布后 24h 内
行业财报
来源：上市公司定期报告 · 频率：季度 · 更新：披露期集中更新
| 指标 | 口径 | 更新 |
|---|---|---|
| 行业资金净流入 | 主力净流入额（日） | 交易日 15:30 |
| 行业涨跌幅排名 | 申万/东财行业日涨跌 | 交易日 15:30 |
| 景气度评分 | 量价+高频+财务合成 | 周度重算 |
| 拥挤度分位 | 成交占比历史分位 | 日度 |
数据源：东方财富行业资金公开接口 · 行业选择遵循「景气上行 + 低拥挤」双条件，避开拥挤度 90 分位以上行业（2015 年互联网、2021 年新能源顶部特征）。
输入：财务 / 模式 / 成长 → 输出：重点公司池 + 排序公司研究学院
财报数据
来源：上市公司定期报告（东财/交易所） · 频率：季度 · 更新：披露期更新
财务指标
来源：自算（财报口径） · 频率：季度 · 更新：披露后重算
| 指标 | 数值（2026-08 接口） | 口径 |
|---|---|---|
| 收盘价 | 1292.30 元 | 东方财富实时行情 |
| PE（TTM） | 17.87 | 东财 /api/stock/fundamentals |
| PB | 6.33 | 同上 |
| EPS | 19.54 元 | 同上 |
| 总市值 | 约 1.62 万亿元 | 同上 |
| ROE（最新报告期） | 16.75% | 东财 F10（2026 中报） |
| 毛利率（最新报告期） | 89.56% | 东财 F10（2026 中报） |
数据源：东方财富公开接口 /api/stock/fundamentals + /api/stock/finance-trend（2026-08 核验） · ROE/毛利率取自东财 F10 财报（2026 中报），可经 /api/stock/finance-trend?secid=1.600519 校验。财务质量评分决定个股是否进入跟踪池；本表仅用于演示评估流程，不构成投资建议。
输入：PE/PB/PEG/分位 → 输出：估值分位 + 低估/高估估值学院
行情与财报
来源：东财/腾讯接口 · 频率：日度/季度 · 更新：行情日更、财报季更新
估值分位
来源：自算（滚动窗口） · 频率：日度 · 更新：交易日 18:00
| 指标 | 口径 | 数据状态 |
|---|---|---|
| 全市场 PE（TTM） | 沪深300 市盈率 | 数据缺失：需指数 PE 接口接入 |
| 无风险利率 | 10 年期国债收益率 | 数据缺失：需中债/FRED 数据接入 |
| ERP | 1/PE - 无风险利率 | 数据缺失：接入后自动计算 |
| 分位警示 | PE 5 年分位 >90 提示高估 | 阈值设定，待数值回填验证 |
数据源：建议数据源：中债估值 / FRED / 指数公司（Wind、Bloomberg 为机构级来源） · 「2024 年 9 月前 A 股 ERP 处于历史高位、权益深度低估」为研究判断，须以接入后的真实 ERP 分位数据验证后采纳；当前不展示未经核验的数值。
输入：均线 / 形态 / 广度 → 输出：技术信号 + 关键点位技术分析学院
K 线与指标
来源：腾讯/东财行情接口 · 频率：日度 · 更新：交易日 15:30
市场广度
来源：自算（全市场行情） · 频率：日度 · 更新：交易日 16:00
| 观察项 | 口径 | 说明 |
|---|---|---|
| MA 排列 | 5/10/20/60 日 | 多头/空头/纠缠判断 |
| 量价配合 | 突破需放量 | 无量突破有效性打折 |
| 支撑压力 | 前高前低/趋势线 | 结合画线标注工具 |
| RSI/KDJ | 超买超卖 | 摆动指标辅助 |
数据源：东方财富前复权日线（/api/stock/kline?secid=1.600519） · 技术信号仅为择时执行参考，必须与基本面/估值结论共振才构成完整决策（见案例页传导演示）。
两融/成交/换手
来源：交易所公开数据 · 频率：日度 · 更新：交易日 17:00
新开户/基金发行
来源：中登/基金业协会 · 频率：周度/月度 · 更新：机构发布后更新
| 指标 | 口径 | 极值阈值 |
|---|---|---|
| 融资买入占比 | 融资买入/成交额 | >9% 贪婪 |
| 换手率分位 | 全市场换手 5 年分位 | >90 贪婪 / <10 恐慌 |
| 成交额 | 两市成交（亿元） | >1.5 万亿过热 / <7000 亿低迷 |
| 新基金发行 | 月度权益新发 | 峰值常现于顶部附近 |
数据源：交易所/基金业协会公开数据（数值待接入后回填） · 「成交额 >1.5 万亿过热」「融资买入占比 >9% 贪婪」为研究设定阈值，数值待真实数据接入后回填验证；当前不展示未经核验的具体数值。
历史行情
来源：自算（行情库） · 频率：日度 · 更新：交易日 18:00
风险指标
来源：量化统计学院工具箱 · 频率：日度/周度 · 更新：随行情重算
| 指标 | 口径 | 上证综指实测 |
|---|---|---|
| 年化波动 | 日收益年化标准差 | 16.6%（2020-2026） |
| 最大回撤 | 区间峰谷回撤 | -27.3%（2022 年股债双杀期） |
| VaR 95% | 单日最大可能亏损（历史模拟） | -1.6%（单日） |
| 年化收益 | 同区间买入持有 | +3.8%（年化） |
数据源：量化统计学院工具箱 · 上证综指真实日线自算（data/sh-index.json，2026-08 核验） · 最大回撤发生在 2022 年（宏观紧缩+流动性收紧），>20% 触发组合审查阈值设定；「2024 年 9 月前 A 股大幅回撤」为公开行情事实（可回溯验证）。
输入：全部评分信号 → 输出：最终决策（买卖/结构）决策委员会
全部环节评分
来源：各学院输出（决策委员会汇总） · 频率：周度/月度 · 更新：委员会会议后发布
| 环节 | 权重 | 评分维度 |
|---|---|---|
| 宏观/流动性/周期 | 30% | 环境方向 |
| 行业/盈利/估值 | 35% | 标的质量 |
| 技术/情绪/风险 | 35% | 择时与风控 |
数据源：决策委员会框架（权重与阈值设定，待回测校准） · 「65 分进攻 / 45-65 平衡 / <45 防守」为框架设定阈值，尚未经历史回测校准；权重与阈值校准属 V2.0 量化模块交付范围，校准完成前不对外展示评分结论。
交易记录
来源：决策委员会归档 · 频率：持续 · 更新：每笔交易后录入
归因与统计
来源：AI 研究中心复盘辅助 · 频率：月度 · 更新：月末生成复盘报告
| 步骤 | 内容 | 产出 |
|---|---|---|
| 归档 | 决策记录 + 评分快照 | 决策档案库 |
| 归因 | 宏观/行业/个股/择时四维拆解 | 盈亏归因表 |
| 复盘 | 环节预测 vs 实际对照 | 偏差清单 |
| 迭代 | 权重/阈值/数据源修正 | 体系版本号 |
数据源：决策委员会 + AI 研究中心（流程框架） · 复盘是体系进化的闭环：每轮修正都沉淀进数据底座与评分模型，对应 V3.0 全流程线上化目标。